If you are visually impaired or blind, you can visit the PDF version by Pressing CONTROL + ALT + 4
<br /> Årsrapport 2011<br /> Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje<br /> Forening<br /> Investeringsforeningen Nordea Invest<br /> CVR-nr: 73 41 00 10<br /> Nyropsgade 17, st.<br /> 1602 København V.<br /> Tlf: 33 36 06 00<br /> Fax: 33 91 26 96<br /> www.nordeainvest.dk<br /> info@nordeainvest.dk<br /> Bestyrelse<br /> Lars Eskesen (formand)<br /> Hans Munk Nielsen (næstformand)<br /> Anne E. Jensen<br /> Lennart Meineche<br /> Marianne Philip<br /> Direktion<br /> Malene Ehrenskjöld (administrerende direktør)<br /> Revision<br /> Deloitte<br /> Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br /> Weidekampsgade 6<br /> 2300 København S<br /> Depotbank<br /> J. P. Morgan Europe Limited<br /> Kalvebod Brygge 39-41, 1. sal<br /> 1560 København V<br /> Henvendelser<br /> Vicedirektør<br /> Michael Petersen<br /> mp@nordeainvest.dk<br /> 55<br /> Foreningens ledelsesberetning<br /> Den globale udvikling<br /> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 1" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=1"> Årsrapport 2011 Investeringsforeningen Nordea Inv</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 2" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=2"> Forening Investeringsforeningen Nordea Invest CVR</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 3" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=3"> 55 Foreningens ledelsesberetning </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 4" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=4"> </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 5" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=5"> Den globale udvikling 2011 Ved indgangen til 20</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 6" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=6"> Sideløbende med det store opsparingsoverskud ligg</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 7" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=7"> Gennem 2011 udfordrede en række usikkerhedsfaktor</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 8" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=8"> finde tilstrækkelig vidtgående løsninger til at sk</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 9" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=9"> renter og faldende obligationskurser. Hen over so</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 10" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=10"> Forventninger til 2012 Ved udgangen af 2011 var</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 11" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=11"> Udsagn om forventninger Disse forventninger til d</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 12" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=12"> Nordeas team for ansvarlige investeringer går om </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 13" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=13"> Samfundsansvar Nordea Invest har sammen med Nor</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 14" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=14"> Overordnede risici Risici og risikostyring Som </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 15" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=15"> renterisikoen, kreditrisikoen og valutarisikoen. </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 16" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=16"> der har som mål inden for fastsatte tidsfrister a</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 17" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=17"> har enten allerede indført restriktioner med hens</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 18" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=18"> 18 Foreningens Ledelsesberetning</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 19" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=19"> Investeringsmøde 2011 </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 20" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=20"> Bestyrelse og direktion Foreningens bestyrelse </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 21" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=21"> Bestyrelse Lars Eskesen, formand Direktør, fød</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 22" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=22"> Regnskabsoverblik Specifikation af realiserede n</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 23" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=23"> Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 24" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=24"> 24 Foreningens Ledelsesberetning</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 25" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=25"> Påtegninger </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 26" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=26"> Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har d</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 27" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=27"> Den uafhængige revisors erklæringer Til medlemm</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 28" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=28"> Det er på denne baggrund vores opfattelse, at opl</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 29" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=29"> Anvendt regnskabspraksis </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 30" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=30"> Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsregnskabet</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 31" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=31"> udbytteskatter, som udenlandske skattemyndigheder</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 32" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=32"> Beregnes således i akkumulerende afdelinger: ((In</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 33" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=33"> regnskabsårets emissioner og indløsninger og likv</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 34" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=34"> 34 Anvendt regnskabspraksis</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 35" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=35"> Årsregnskaber </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 36" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=36"> Læsevejledning Investeringsforeningen Nordea Inv</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 37" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=37"> Korte obligationer </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 38" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=38"> Nordea Invest Portefølje Korte obligationer Nor</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 39" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=39"> steg 4,6 pct. fra afdelingens start den 24. febru</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 40" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=40"> Korte obligationer lingen i Danmark vil dog t</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 41" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=41"> Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 42" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=42"> Korte obligationer Noter 1. Hoved- og nøgle</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 43" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=43"> 5. Til rådighed for udlodning i 1.000 kr. 2011 Re</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 44" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=44"> Nordea Invest Portefølje Lange obligationer Nor</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 45" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=45"> Afdelingens udvikling Den indre værdi i Nordea In</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 46" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=46"> Lange obligationer efteråret viste dog, at in</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 47" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=47"> Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 48" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=48"> Lange obligationer Noter 1. Hoved- og nøgle</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 49" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=49"> 5. Til rådighed for udlodning i 1.000 kr. 2011 Re</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 50" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=50"> Nordea Invest Portefølje Verdens Obligationsmarke</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 51" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=51"> Foreningen har en stor såvel bred som dybtgående </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 52" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=52"> Verdens Obligationsmarkeder til udtryk ved st</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 53" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=53"> Verdens Obligationsmarkeder Resultatopgørels</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 54" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=54"> Verdens Obligationsmarkeder Noter 1. Hoved-</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 55" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=55"> 6. Obligationer 2011 Frankrig </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 56" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=56"> Nordea Invest Portefølje Aktier Nordea Invest P</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 57" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=57"> var lavere end forventningerne. Det lavere afkast</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 58" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=58"> Aktier er der stor indbyrdes uenighed mellem </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 59" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=59"> Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 60" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=60"> Aktier Noter 1. Hoved- og nøgletalsoversigt</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 61" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=61"> 6. Skat Afdelingen er ikke skattepligtig. Periode</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 62" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=62"> Nordea Invest Portefølje Verden Nordea Invest P</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 63" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=63"> blandt andet som følge af forbedrede økonomiske u</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 64" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=64"> Verden Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 65" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=65"> Verden Noter 1. Hoved- og nøgletalsoversigt</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 66" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=66"> Verden 7. Til rådighed for udlodning i 1</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 67" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=67"> Verden </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 68" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=68"> Nordea Invest Portefølje Danmark Nordea Invest </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 69" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=69"> dyre og tidskrævende studier af det nye præparat </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 70" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=70"> Danmark enkeltselskaber kan dominere markedsu</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 71" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=71"> Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 72" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=72"> Danmark Noter 1. Hoved- og nøgletalsoversig</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 73" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=73"> 6. Skat Afdelingen er ikke skattepligtig. Periode</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 74" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=74"> Nordea Invest Portefølje USA og Europa Nordea I</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 75" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=75"> selskaberne i råvaresektoren, herunder investerin</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 76" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=76"> USA og Europa Resultatopgørelse (i 1.000 kr.)</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 77" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=77"> USA og Europa Noter 1. Hoved- og nøgletalso</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 78" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=78"> USA og Europa 7. Til rådighed for udlodn</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 79" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=79"> USA og Europa </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 80" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=80"> Nordea Invest Portefølje Emerging Markets og Asie</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 81" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=81"> centpoint lavere end benchmark, som faldt 7,1 pct</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 82" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=82"> Emerging Markets og Asien stand til at fastho</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 83" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=83"> Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) Note </a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 84" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=84"> Emerging Markets og Asien Noter 1. Hoved- o</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 85" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=85"> 6. Skat Afdelingen er ikke skattepligtig. Periode</a> <a title="2011_IFNIP_Aarsrapport page 86" href="http://viewer.zmags.com/publication/49fe0ae2?page=86"> Nordea Invest Fund Management A/S Nyropsgade 17, </a>