If you are visually impaired or blind, you can visit the PDF version by Pressing CONTROL + ALT + 4
You need a JavaScript-enabled browser to view this Publication
Please follow these steps to view the Publication:
Enable JavaScript in your browser
Refresh this page
Best regards
Zmags
Årsrapport 2011
Investeringsforeningen Nordea Invest
Forening
Investeringsforeningen Nordea Invest
CVR.-nr: 73 41 00 10
Nyropsgade 17, st.
1602 København V
Tlf. 33 36 06 00
Fax: 33 91 26 96
www.nordeainvest.dk
info@nordeainvest.dk
Bestyrelse
Lars Eskesen (formand)
Hans Munk Nielsen (næstformand)
Anne E. Jensen
Lennart Meineche
Marianne Philip
Direktion
Malene Ehrenskjöld (administrerende direktør)
Revision
Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Weidekampsgade 6
2300 København S
Depotbank
J. P. Morgan Europe Limited
Kalvebod Brygge 39-41, 1. sal
1560 København V
Henvendelser
Vicedirektør
Michael Petersen
mp@nordeainvest.dk
No. 001
KLIMA-NEUTRAL
TRYKSAG
FoReningens leDelsesBeRetning
Forord
Årsrapport 2011 Investeringsforeningen Nordea Inv
Forening Investeringsforeningen Nordea Invest CVR
FoReningens leDelsesBeRetning Forord
Forord Nordea Invest er en af de største invest
obligationsafdelinger endte året med af kast på m
Den globale udvikling 2011 Ved indgangen til 20
Sideløbende med det store opsparingsoverskud ligg
Gennem 2011 udfordrede en række usikkerhedsfaktor
finde tilstrækkelig vidtgående løsninger til at sk
renter og faldende obligationskurser. Hen over so
Udviklingen i Nordea Invest 2011 Afdelingerne i
Under den stigende usikkerhed i 2011 betød strate
Forventninger til 2012 Ved udgangen af 2011 var
Udsagn om forventninger Disse forventninger til d
Nordeas team for ansvarlige investeringer går om
samfundsansvar Nordea Invest har sammen med Nor
Overordnede risici Risici og risikostyring Som
renterisikoen, kreditrisikoen og valutarisikoen.
nedbrud. Disse procedurer og planer afprøves rege
kan dette eksempelvis bevirke, at aktiver nationa
Vigtige aftaler Depotselskabsaftale Foreningen
Der er ingen omkostninger forbundet med denne aft
24 Foreningens Ledelsesberetning
Investeringsforeningen Nordea Invest h
Bestyrelse og direktion Foreningens bestyrelse
Bestyrelse lars eskesen, formand Direktør, Fød
Regnskabsoverblik Årsrapporten for 2011 Selskab
Resultat 2011 Resultat 2010
De satser, som afdelingerne betaler, er uændret i
omkostningsprocenter investeringsforeningen norde
Omkostninger til bestyrelse og direktion i Nordea
Medlemmernes afkast i pct. før skat I nedenståend
Udlodning – personskattepligtige I nedenstående t
Udlodning – selskabsskattepligtige I nedenstående
Specifikation af realiserede nettotab på aktier Re
Påtegninger
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har d
Den uafhængige revisors erklæringer Til medlemm
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at opl
Årsregnskaber
Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsregnskabet
Administrationsomkostninger Afdelingsdirekte omko
forekomme i en handel på balancedagen mellem uaf
Årsregnskaber 45
• Standardafvigelse (benchmark). • Udlodning kr.
merne ultimo/cirkulerende andele ultimo året. Aco
48 Årsregnskaber
Afdelingsberetninger & Årsregnskaber
Læsevejledning Investeringsforeningen Nordea Inv
obligationsafdelinger Fonde
F Nordea Invest Fonde Nordea I
Afdelingen følger ikke et benchmark, men af kaste
Fonde mulighed for at investere i udenlandske
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Fonde noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest globale obligationer GO
forventningerne. Det lavere afkast skyldtes, at a
globale obligationer I 2011 var afdelingens i
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
globale obligationer noter 1. Hoved og nøgl
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest Højrentelande HL Nordea
gationer på baggrund af en forventning om, at der
Højrentelande lande. Således havde den politi
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Højrentelande noter 1. Hoved og nøgletalsov
6. obligationer Valutafordeling
1000 Nordea Invest korte obligationer KO No
3,9 pct. i 2011. Afdelingens af kast var 1,1 proc
korte obligationer knytter sig dermed i høj g
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
korte obligationer noter 1. Hoved og nøglet
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
1000 Nordea Invest korte obligationer Privat
steg 3,5 pct. i 2011. Afdelingens af kast var 1,5
korte obligationer Privat som af hænger af sa
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
korte obligationer Privat noter 1. Hoved og
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
1000 Nordea Invest korte obligationer 2 KO2
4,5 pct. fra afdelingens start den 21. januar 201
korte obligationer 2 Særlige risici – herunde
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
korte obligationer 2 noter 1. Hoved og nøgl
5. til rådighed for udlodning i 1.000 kr. 2011 Re
1000 Nordea Invest lange obligationer LO No
9,2 pct. i 2011. Afdelingens af kast var 3,5 proc
lange obligationer Således nåede renten på et
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
lange obligationer noter 1. Hoved og nøglet
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
1000 Nordea Invest lange obligationer Privat
steg 7,7 pct. i 2011. Afdelingens af kast var 5,0
lange obligationer Privat realkreditobligatio
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
lange obligationer Privat noter 1. Hoved og
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
1000 Nordea Invest Mellemlange obligationer M
steg 6,3 pct. i 2011. Afdelingens af kast var 2,9
Mellemlange obligationer afdelingen en forret
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Mellemlange obligationer noter 1. Hoved og
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
1000 Nordea Invest Mellemlange obligationer P
Privat steg 5,8 pct. i 2011. Afdelingens af kast
Mellemlange obligationer Privat gerne faldt r
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Mellemlange obligationer Privat noter 1. Ho
6. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest Verdens obligationsmarked
Foreningen har en stor såvel bred som dybtgående
Verdens obligationsmarkeder markets-landene,
Verdens obligationsmarkeder Resultatopgørels
Verdens obligationsmarkeder noter 1. Hoved
6. skat Afdelingen er ikke skattepligtig. Periode
Nordea Invest Virksomhedsobligationer V
Afdelingens udvikling Den indre værdi i Nordea In
Virksomhedsobligationer i forhold til udvikli
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Virksomhedsobligationer noter 1. Hoved og n
6. til rådighed for udlodning i 1.000 kr. 2
Nordea Invest Virksomhedsobligationer H
Højrente steg 2,3 pct. i 2011. Afdelingens af kas
Virksomhedsobligationer Højrente rentespændet
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Virksomhedsobligationer Højrente noter 1. H
6. obligationer Valutafordeling
Nordea Invest aktier A Nordea Invest
det indiske marked. Undervægten i amerikanske akt
aktier gennem året. Virksomhedernes generelt
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
aktier noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest aktier ii A2 Nordea Inv
det indiske marked. Undervægten i amerikanske akt
aktier ii udviklingen, mens en mulig eskaleri
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
aktier ii noter 1. Hoved og nøgletalsoversi
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest Danmark DK Nordea Inves
bidrog investeringerne i bryggeriet Royal Unibrew
Danmark domineret af få meget store selskaber
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Danmark noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest Danske aktier DK A Nord
Investeringerne i Bavarian Nordic faldt, da det i
Danske aktier mens en mulig eskalering af sta
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Danske aktier noter 1. Hoved og nøgletalsov
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest emerging Markets EM Nor
Olieselskabet Petrobras, som er Latinamerikas stø
emerging Markets fra regionen ventes dog at b
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
emerging Markets noter 1. Hoved og nøgletal
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest europa EUR Nordea Inves
eskalerede, og den økonomiske vækst udviklede sig
europa Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
europa noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
europa 8. kapitalandele aktieinvesterin
europa
Nordea Invest europa small Cap EUR sc
et af de største oliefund i Norge nogensinde. Et
europa small Cap Resultatopgørelse (i 1.000 k
europa small Cap noter 1. Hoved og nøgletal
europa small Cap 8. kapitalandele aktie
europa small Cap
Nordea Invest Fjernøsten FJØ Nordea I
udviste investeringerne i specielt Taiwan betydel
Fjernøsten dette. I efteråret 2011 annoncered
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Fjernøsten noter 1. Hoved og nøgletalsovers
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest global teknologi Nordea Invest Gl
overvægt i it-selskabet Oracle, som faldt efter o
global teknologi Resultatopgørelse (i 1.000 k
global teknologi noter 1. Hoved og nøgletal
global teknologi 8. kapitalandele aktie
global teknologi
$$$ Nordea Invest global Value G va Nord
globale økonomi. Investeringerne var blandt andet
global Value Resultatopgørelse (i 1.000 kr.)
global Value noter 1. Hoved og nøgletalsove
global Value 8. kapitalandele aktieinve
global Value
Nordea Invest global Vækst G væ Nor
imidlertid udviklede sig svagt, trak disse invest
global Vækst Resultatopgørelse (i 1.000 kr.)
global Vækst noter 1. Hoved og nøgletalsove
global Vækst 8. kapitalandele aktieinve
global Vækst
Nordea Invest HealthCare HC Nordea In
hospitalsvæsnet og universiteter. Denne sektor bl
HealthCare Resultatopgørelse (i 1.000 kr.)
HealthCare noter 1. Hoved og nøgletalsovers
HealthCare 8. kapitalandele aktieinvest
HealthCare
Nordea Invest indien IN Nordea Invest
påvirkede også afdelingens investeringer i finanss
indien Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
indien noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
indien 7. kapitalandele aktieinvesterin
indien
Nordea Invest Japan JP Nordea Invest
selskaber sig betydeligt bedre end selskaber, der
Japan Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Japan noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
Japan 8. kapitalandele aktieinvesteringe
Japan
Nordea Invest kina KI Nordea Invest K
fra, men ikke tidligt nok til at undgå en negativ
kina Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
kina noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
kina 8. kapitalandele aktieinvesteringe
kina
Nordea Invest klima og Miljø K&M Nord
i de offentlige investeringer i projekter inden f
klima og Miljø Resultatopgørelse (i 1.000 kr.
klima og Miljø noter 1. Hoved og nøgletalso
klima og Miljø 8. kapitalandele aktieinv
klima og Miljø
Nordea Invest latinamerika LA Nordea
ringer i produktionsanlæg, hvilket skabte tvivl o
latinamerika Resultatopgørelse (i 1.000 kr.)
latinamerika noter 1. Hoved og nøgletalsove
latinamerika 8. kapitalandele aktieinve
latinamerika
Nordea Invest norden N Nordea Invest
økonomiske udvikling og større konkurrence skabte
norden er der stor indbyrdes uenighed mellem
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
norden noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest nordic small Cap N sc
Sectra, som begge leverede stærke regnskaber. Des
nordic small Cap Nogle af de væsentligste ris
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
nordic small Cap noter 1. Hoved og nøgletal
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest stabile aktier SA Norde
denne strategi ventes afdelingen at klare sig rel
stabile aktier en attraktiv prisfastsættelse
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
stabile aktier noter 1. Hoved og nøgletalso
8. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest stabile aktier akkumulere
strategi, hvor målet er, at afdelingen skal udvis
stabile aktier akkumulerende Forventninger ti
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
stabile aktier akkumulerende noter 1. Hoved
7. kapitalandele aktieinvesteringer, sektorforde
Nordea Invest Usa USA Nordea Invest U
nem året. Det var primært investeringerne i de to
Usa Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Usa noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
Usa 8. kapitalandele aktieinvesteringer
Usa
Nordea Invest Verden V Nordea Invest
tivt. Amerikanske aktier klarede sig relativt god
Verden Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Verden noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
Verden 8. kapitalandele aktieinvesteringer,
Verden
Nordea Invest Østeuropa Øeur Nordea I
De østeuropæiske banker blev generelt påvirket ne
Østeuropa Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) n
Østeuropa noter 1. Hoved og nøgletalsoversi
Østeuropa 8. kapitalandele aktieinveste
Østeuropa
Nordea Invest Basis 1 Nordea Invest Basis 1 inv
som klarede sig dårligere end statsobligationer,
Basis 1 Forventninger til afdelingen Ved ud
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Basis 1 noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
7. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest Basis 2 Nordea Invest Basis 2 inv
som klarede sig dårligere end statsobligationer,
Basis 2 Forventninger til afdelingen Ved udg
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Basis 2 noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
7. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest Basis 3 Nordea Invest Basis 3 inv
som klarede sig dårligere end statsobligationer,
Basis 3 Forventninger til afdelingen Ved udg
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
Basis 3 noter 1. Hoved og nøgletalsoversigt
7. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Nordea Invest kapitalsikring KS Norde
bliver udløst, såfremt indre værdi er under det a
kapitalsikring Forventninger til afdelingen I
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
kapitalsikring noter 1. Hoved og nøgletalso
5. obligationer Valutafordeling
Nordea Invest stabil Balanceret SB No
i danske realkreditobligationer og afdækningen af
stabil Balanceret terne på statsobligationer
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) note
stabil Balanceret noter 1. Hoved og nøgleta
8. obligationer obligationer, varighedsfordeling
Om nordea invest Nordea Invest – en god investe
Formålet med en investeringsforenings arbejde er
Finanskalender 2012 24. februar 2012 År
Nordea Invest Fund Management A/S Nyropsgade 17,