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<br /> ®<br /> 翻越憂慮之墻:<br /> 建立持久的全球投資組合<br /> 2018 年中投資展望<br /> 2018年投資展望檢視列表<br /> 客戶投資組合平均有 45% 的資產<br /> 與推薦配置不相一致*。<br /> 您的相符度有多少呢?<br /> 未遵照既定的長期計劃,是許多家族慢慢掉落世界最富<br /> 裕家族榜的主要原因之一。<br /> 為了幫助您的投資組合與您的推薦配置,和我們的投資<br /> 主體保持一致,我們可以向您提供詳細報告,展示您的<br /> 投資組合與主要基準的比較情況。<br /> 之後,您的投資團隊可以針對所發現的任何問題,為您<br /> 提供解決方案。<br /> 若欲取得上述報告,請聯繫您的銀行理財顧問或投資顧<br /> 問。<br /> * 資料來源:花旗私人銀行環球投資實驗室,截至 2018 年 5月 23 日數據。推薦配置是<br /> 指反映了我們對客戶投資目標和風險承受能力的理解的參考配置。<br /> 翻越憂慮之墻:<br /> 建立持久的全球投資組合<br /> 2018 年中投資展望<br /> 目錄<br /> 2 面對強人世界的穩健策略<br /> 10 現在就建立持久的全球投資組合<br /> 18 為持久的投資組合識別機會性投資<br /> 投資產品:非聯邦存保公司擔保 · 非加拿大存保公司擔保 · 非政府擔保 · 無銀行保證 · 可能失值<br /> 前言<br /> “我現在應該怎麼做?"<br /> 無論是在哪個方面,2018 年的市場看起來與 2017 年均有很大的不同。過去 10 年,<br /> 市場最平靜的日子有 75% 發生於去年。而 2018 年至今,我們已經歷三次回調,股<br /> 票、固定收益和貨幣市場出現劇烈波動。2018 年股市下跌日子的平均跌幅比上漲日<br /> 子的平均漲幅高出 24%。那麼,市場行情發生重大變化的根本原因到底是什麼呢?<br /> 是貿易戰爭的預期?是義大利潛在的政治危機?美聯儲的緊縮?從伊朗到俄羅斯一<br /> 直到美歐關係的地緣政治變化?墨西哥的選舉?還是特朗普總統的不可預測性?<a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 1" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=1"> ® 翻越憂慮之墻: 建立持久的全球投資組合 2018 年中投資展望</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 2" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=2"> 2018年投資展望檢視列表 客戶投資組合平均有 45% 的資產 與推薦配置不相一致*。 您的</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 3" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=3"> 翻越憂慮之墻: 建立持久的全球投資組合 2018 年中投資展望</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 4" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=4"> 目錄 2 面對強人世界的穩健策略 10 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 5" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=5"> 前言 “我現在應該怎麼做?" 無論是在哪個方面,2018 年的市場看起來與 2017</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 6" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=6"> 面對強人世界的 穩健策略 Steven Wieting, 環球首席投資策略分析師 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 7" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=7"> 保持樂觀,精心選股,邁向全球 我們繼續增持許 2017 年異常強勁而</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 8" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=8"> 圖 2:資產類別業績表現與配置立場 環球投資 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 9" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=9"> 而就在幾年前,形勢却截然不同。當 2008-2009 年的全 球金融危機爆發時,世界各國的決策者們</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 10" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=10"> 請加強多元化 有鑒於此,我們只簡單地問一下,投資者應該將多少顆 雞蛋放在一個強人的籃子裡呢?對</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 11" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=11"> 圖 4:標普 500 指數表現最差的幾個月期間的固定收益 標普 500 指數 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 12" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=12"> 面向強人世界的投資組合 2018 年已幾乎過半,我們繼續認為當今的多極世 界為投資者帶來許多重要</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 13" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=13"> 圖 6:失業人數減少,利率攀升 失業率(左軸) </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 14" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=14"> 現在就建立持久的 全球投資組合 Steven Wieting, 環球首席投資策略分析師 Phi</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 15" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=15"> 持久的投資組合是全球性且多元化的 全球多元化是每個持久的投資組合的基石,這意味著在 全球多個國</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 16" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=16"> 圖 3:按計劃實施的重要性 12 個月年化中值表現 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 17" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=17"> 堅持投資,堅守紀律 跟全球多元化一樣,持久的投資組合也要借助市場時機 的力量。長遠而言,複合回</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 18" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=18"> 另外,別增持現金 持有過量現金是沒有風險,但也不會增加投資組合回報 率。除錯失持有風險資產的複</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 19" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=19"> 透過對沖策略幫助保存現有收益,並管理投資 組合風險 在許多風險資產類別和市場經歷近 10 年的強</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 20" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=20"> 讓你的所有現金更努力地運轉起來 美聯儲自 2015 年 12 月以來的 6 次政策利率上調,已經</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 21" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=21"> 圖 9:高收益投資機會 收益率 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 22" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=22"> 為持久的投資組合 識別機會性投資 在核心持倉之外的機會性投資可能會提高您的風險 調整回報率。</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 23" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=23"> 增加對中國證券的配置 資產類別 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 24" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=24"> 投資於數字化基礎設施 資產類別 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 25" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=25"> 浮息美元固定收益的回報率 資產類別 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 26" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=26"> 看多墨西哥比索在政治不確定性中的波動性 資產類別 </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 27" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=27"> 買入歐元區周期性股票和銀行股 資產類別 股票 持有期限 中期 • 歐元</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 28" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=28"> 投資人須依據其個別投資目標及風險承受能力,判斷其是否適合每項投資產品。 本文所述所有產品及服務</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 29" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=29"> 術語表 資產類別定義 “現金"指 3 個月期限的美國國債。該指數追蹤美國財政部發</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 30" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=30"> 償還之抵押貸款總額與季度個人可支配收入總額之比率。後者 是每季度計劃償還之消費債務總額與季度個人可</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 31" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=31"> 訊息揭露 在任何情形下,若本文檔(下稱“本文")的分發符合美國商品期貨交易委員會(CFTC)制</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 32" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=32"> 購買期權時,最大的損失是保險費的支付。而出售賣方期權時,其風險性僅次於罷工。出售買方期權時,風險則</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 33" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=33"> 另外,標的擔保品支持非機構性 MBS 證券在本金和利息支付方面可能違約。某些情況下會導致證券的收益</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 34" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=34"> 本文件僅供參考,不在任何管轄地對任何人構成出售任何證券的要約,或建議任何人購買任何證券的要約。本文</a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 35" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=35"> </a> <a title="Mid-year Outlook 2018_Traditional Ch rev page 36" href="http://viewer.zmags.com/publication/a116e5aa?page=36"> </a>