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Zmags
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翻越憂慮之墻:
建立持久的全球投資組合
2018 年中投資展望
2018年投資展望檢視列表
客戶投資組合平均有 45% 的資產
與推薦配置不相一致*。
您的相符度有多少呢?
未遵照既定的長期計劃,是許多家族慢慢掉落世界最富
裕家族榜的主要原因之一。
為了幫助您的投資組合與您的推薦配置,和我們的投資
主體保持一致,我們可以向您提供詳細報告,展示您的
投資組合與主要基準的比較情況。
之後,您的投資團隊可以針對所發現的任何問題,為您
提供解決方案。
若欲取得上述報告,請聯繫您的銀行理財顧問或投資顧
問。
* 資料來源:花旗私人銀行環球投資實驗室,截至 2018 年 5月 23 日數據。推薦配置是
指反映了我們對客戶投資目標和風險承受能力的理解的參考配置。
翻越憂慮之墻:
建立持久的全球投資組合
2018 年中投資展望
目錄
2 面對強人世界的穩健策略
10 現在就建立持久的全球投資組合
18 為持久的投資組合識別機會性投資
投資產品:非聯邦存保公司擔保 · 非加拿大存保公司擔保 · 非政府擔保 · 無銀行保證 · 可能失值
前言
“我現在應該怎麼做?"
無論是在哪個方面,2018 年的市場看起來與 2017 年均有很大的不同。過去 10 年,
市場最平靜的日子有 75% 發生於去年。而 2018 年至今,我們已經歷三次回調,股
票、固定收益和貨幣市場出現劇烈波動。2018 年股市下跌日子的平均跌幅比上漲日
子的平均漲幅高出 24%。那麼,市場行情發生重大變化的根本原因到底是什麼呢?
是貿易戰爭的預期?是義大利潛在的政治危機?美聯儲的緊縮?從伊朗到俄羅斯一
直到美歐關係的地緣政治變化?墨西哥的選舉?還是特朗普總統的不可預測性?
® 翻越憂慮之墻: 建立持久的全球投資組合 2018 年中投資展望
2018年投資展望檢視列表 客戶投資組合平均有 45% 的資產 與推薦配置不相一致*。 您的
翻越憂慮之墻: 建立持久的全球投資組合 2018 年中投資展望
目錄 2 面對強人世界的穩健策略 10
前言 “我現在應該怎麼做?" 無論是在哪個方面,2018 年的市場看起來與 2017
面對強人世界的 穩健策略 Steven Wieting, 環球首席投資策略分析師
保持樂觀,精心選股,邁向全球 我們繼續增持許 2017 年異常強勁而
圖 2:資產類別業績表現與配置立場 環球投資
而就在幾年前,形勢却截然不同。當 2008-2009 年的全 球金融危機爆發時,世界各國的決策者們
請加強多元化 有鑒於此,我們只簡單地問一下,投資者應該將多少顆 雞蛋放在一個強人的籃子裡呢?對
圖 4:標普 500 指數表現最差的幾個月期間的固定收益 標普 500 指數
面向強人世界的投資組合 2018 年已幾乎過半,我們繼續認為當今的多極世 界為投資者帶來許多重要
圖 6:失業人數減少,利率攀升 失業率(左軸)
現在就建立持久的 全球投資組合 Steven Wieting, 環球首席投資策略分析師 Phi
持久的投資組合是全球性且多元化的 全球多元化是每個持久的投資組合的基石,這意味著在 全球多個國
圖 3:按計劃實施的重要性 12 個月年化中值表現
堅持投資,堅守紀律 跟全球多元化一樣,持久的投資組合也要借助市場時機 的力量。長遠而言,複合回
另外,別增持現金 持有過量現金是沒有風險,但也不會增加投資組合回報 率。除錯失持有風險資產的複
透過對沖策略幫助保存現有收益,並管理投資 組合風險 在許多風險資產類別和市場經歷近 10 年的強
讓你的所有現金更努力地運轉起來 美聯儲自 2015 年 12 月以來的 6 次政策利率上調,已經
圖 9:高收益投資機會 收益率
為持久的投資組合 識別機會性投資 在核心持倉之外的機會性投資可能會提高您的風險 調整回報率。
增加對中國證券的配置 資產類別
投資於數字化基礎設施 資產類別
浮息美元固定收益的回報率 資產類別
看多墨西哥比索在政治不確定性中的波動性 資產類別
買入歐元區周期性股票和銀行股 資產類別 股票 持有期限 中期 • 歐元
投資人須依據其個別投資目標及風險承受能力,判斷其是否適合每項投資產品。 本文所述所有產品及服務
術語表 資產類別定義 “現金"指 3 個月期限的美國國債。該指數追蹤美國財政部發
償還之抵押貸款總額與季度個人可支配收入總額之比率。後者 是每季度計劃償還之消費債務總額與季度個人可
訊息揭露 在任何情形下,若本文檔(下稱“本文")的分發符合美國商品期貨交易委員會(CFTC)制
購買期權時,最大的損失是保險費的支付。而出售賣方期權時,其風險性僅次於罷工。出售買方期權時,風險則
另外,標的擔保品支持非機構性 MBS 證券在本金和利息支付方面可能違約。某些情況下會導致證券的收益
本文件僅供參考,不在任何管轄地對任何人構成出售任何證券的要約,或建議任何人購買任何證券的要約。本文